Förvaltarkommentar Coeli Multi Asset februari 2021

Coeli Multi Asset

Coeli Multi Asset är en hedgefond som har som målsättning att generera hög avkastning över tid samt att skydda portföljen i tider av börsoro. Investeringsprocessen har huvudfokus på systematiska lång/kortinvesteringar i globala aktier där syftet är att finna undervärderade kvalitetsaktier för investering samt övervärderade aktier eller aktier av låg kvalitet för blankning/kortning. Fonden investerar också en del av tillgångarna i marknadsneutrala globala makrostrategier, huvudsakligen inom aktier och räntebärande. Syftet med de globala makrostrategierna är att diversifiera fonden ytterligare samt att skydda portföljen i tider av börsoro. Investeringsprocessen resulterar i en portfölj med gynnsamma risk/avkastningsegenskaper och låg korrelation till aktie- och räntemarknaden. Investeringar görs direkt genom köp av fysiska innehav och/eller indirekt genom finansiella derivatinstrument. Fonden använder derivat i stor utsträckning.

Händelser och trender på marknaden som dominerat utvecklingen
Aktiemarknaden fortsatte att trenda uppåt under februari men i slutet av månaden förbyttes det positiva marknadssentimentet mot rädsla för att långräntorna i USA skulle börja stiga alltför fort.

Månaden avslutades med en kraftig nedåtrekyl. Detta drabbade främst tillväxtaktier. Nasdaq slutade månaden ner cirka 0,1 procent men var som mest upp 6,8 procent. HFR:s breda hedgefondsindex var upp 1,5 procent och Coeli Multi Asset var ner cirka 0,5 procent i februari.

Förändringar i portföljen
Bruttoexponeringen har under månaden varierat mellan 38 procent och 90 procent medan nettoexponeringen har varierat mellan 0 och 65 procent.

Fondens positionering/framtidstro
Fonden var huvudsakligen marknadsneutral i genomsnitt under februari. Vår förväntan om börsen framöver är fortsatt optimism tack vare fortsatt låga räntor samt att vaccin mot covid-19 nu börjar distribueras globalt i allt snabbare takt. Marknaden är fortsatt på höga nivåer så sättningen i slutet av februari var nog bra för att få ner temperaturen/optimismen lite.

Stefan Åsbrink, portföljförvaltare Coeli Multi Asset